You’re a contractor as well as people are paying you to work in your pajamas. It’s a life of luxury, however when tax time comes, you are in a world of hurt as well as you question why you even do it. Taxes are tricky, however there are some tools you can utilize to make it less agonizing on your pocketbook. With planning as well as diligence, you can significantly boost the amount of money that stays in your bank account.
We are not licensed tax lawyers or accountants, so take what complies with with a heap of salt, consult appropriate people before you do anything big, as well as don’t blame us if you get in difficulty for anything you do. Also, this advice applies to the United States. If you understand some techniques for your country, we’d like to hear them in the comments.
Incorporation
Contractors can do all their work as a person. The business to whom you contract will get your SSN, then submit a 1099 type to the IRS that states “We paid this person $N in this year.” This is easy, there’s extremely bit paperwork, as well as great deals of people do it. However, there are a great deal of great reasons why you would be much better off integrating as an LLC as well as having all your work done with your own business. The biggest reasons are liability as well as debt. Essentially, if somebody sues the LLC, the worst that can occur is you lose the business. Also, if the business runs up financial obligation as well as then goes bankrupt, the owner doesn’t lose their personal assets. There are great deals of caveats to this; if you have to personally cosign a bank loan, for example. Banks aren’t just going to provide an LLC a stack of money without a method to assurance that they get repaid.
There is a term called “piercing the business veil,” which means that sometimes the courts can determine that the LLC is just a shell as well as you can be sued personally or have your assets seized. This is why it’s important to set up a separate bank account, business cards, a web site, as well as every other determine possible to show that the business truly is a business.
The bottom line is that if you are doing work for someone, then you want to set up a company to protect yourself. setting one up is easy. It’s done with your state’s office, which is usually the secretary of State, as well as includes an on the internet type as well as as much as a couple hundred dollars to data (plus a yearly charge to renew). It can be performed in an hour or less. note that in California LLCs have to pay a yearly charge of $800, so if you’re a laid-back contractor, this is a steep fee. In other specifies it’s much less. next you would go to the IRS web site as well as data for an EIN. This is an on the internet type that takes approximately 3 minutes, as well as results in an email with your EIN, the number utilized to determine your business to the IRS.
Next, go to the bank as well as open up a business inspecting account. You’ll requirement the info about the LLC. Finally, buy your domain name, get business cards, as well as get in the habit of utilizing your business email for all business.
Expenses
Expenses are an extremely powerful tool in saving money on taxes. In the program of doing business, you take your income, subtract your expenses, as well as that’s your profit, which is taxed. If you can boost your expenses, then you have less revenue that can be taxed. This includes lease for an office, communications (internet as well as cell phone), office supplies as well as equipment, travel for work, as well as a great deal of other things that are important in your everyday life as a contractor.
As I mentioned before, you should think about incorporating. If you are not incorporated you can still make deductions by filing your 1099 income, as well as unreported earnings on a routine C. Being incorporated covers more earnings than just 1099 as well as unreported work.
Individuals who are not incorporated as well as do not data a routine C may only deduct costs on their Schedule A by selecting to “itemize” those deductions. however the IRS offers something called “the common deduction” as well as if your itemizations are below that threshold, your costs won’t be counted individually; those expenses don’t assist reduce your tax burden.
If you have an LLC, then you can subtract the costs from the earnings directly, to ensure that what flows down to you already has the costs deducted, reducing your taxable income. You will still be able to take the common deduction in addition to this; it’s your business deducting costs as well as you as an private taking the common deduction. In other words, having an LLC means you can lower your tax burden more by taking advantage of expenses.
All of these tools are legitimate business expenses.
You can cost a great deal more than you think, as well as it’s important to keep track of it as you go. Every trip you take in your cars and truCK peut être passé en dépollution à 53,5 cents par mile, alors gardez un enregistrement de chaque voyage. Si vous utilisez un espace dans un appartement pour votre bureau de maison, la fraction de la superficie de votre appartement est utilisée pour le compte de bureau. Les frais de votre smartphone ainsi que le plan sont une dépense d’entreprise, de même que votre Web ainsi que des ordinateurs, ainsi que tout type d’autres périphériques que vous utilisez pour votre entreprise (comme votre oscilloscope). Vous ne devriez pas prendre cela aussi bien loin, cependant; La fraude est illégale, ainsi que l’IRS devient extrêmement insatisfait si vous essayez de coûter à tous vos aliments, de vos vacances, ainsi que d’autres choses qui ne peuvent être justifiées comme une dépense d’entreprise. Ce sont des coûts pour l’entreprise, pas pour votre passe-temps ou votre usage personnel, donc si vous utilisez quelque chose pour les deux affaires ainsi que sur le personnel, vous ne devez compter que la fraction utilisée pour les entreprises. L’IRS ne va probablement pas vous auditer, cependant, si vous le faites, vous voulez pouvoir protéger les chiffres que vous leur avez fournis.
Pour toutes les dépenses, assurez-vous d’utiliser votre compte Business Bank ainsi que de conserver des enregistrements studieux tels que des reçus ainsi que des journaux de kilométrage.
Avantages
Si vous travaillez dans un travail commercial, vous pouvez avoir des avantages comme une assurance santé et bien-être, un 401K avec correspondance, ainsi que d’autres avantages. En tant que LLC, vous pouvez faire exactement la même chose, ainsi que de nombreux coûts ne sont pas taxés. Votre LLC peut payer pour votre assurance santé et bien-être, ou sinon, vous pouvez déduire la dépense de votre couverture d’assurance santé et bien-être sur votre 1040 si vous êtes indépendant. Il est également possible de mettre en place un plan solo 401k, ce qui vous permet de contribuer à votre retraite, ainsi que de votre LLC y contribuer également.
Facturation
Tous les gains doivent être construits sur votre LLC et aller directement sur votre compte bancaire. Les factures que vous envoyez à vos clients devraient avoir votre nom d’entreprise sur eux. Assurez-vous que la facture inclut tout type de taxes appropriées. Si vous ne recueillez pas les impôts de votre client, vous leur êtes toujours responsable, ainsi que dans vos marges. Chaque année (en supposant qu’ils vous payent plus de 600 $), vos clients devront vous fournir une forme de 1099, qui indique à l’IRS “Nous avons payé cette entreprise $ x”. Assurez-vous que les 1099 utilisent votre nom de votre entreprise ainsi que l’EIN connectée à votre entreprise.
Te payer
Normalement, tous les gains Web circuleraient avec votre retour personnel. Vous paierez des taxes de revenus ainsi que des taxes sur le travail indépendant sur ce revenu. Les taxes sur l’emploi indépendant sont les taxes sur l’assurance-maladie ainsi que les taxes de sécurité sociale qui seraient immédiatement retirées dans un emploi typique, ainsi que vous ne pouvez pas les escaper en étant travailleurs indépendants. Vous devriez absolument budgétir pour ces taxes, ainsi que vous êtes censé payer les paiements fiscaux estimés trimestriels de l’IRS. C’est l’une des raisons pour lesquelles les entrepreneurs doivent payer une grande partie plus par heure que ce qu’ils feraient dans un travail salarié.
Il y a une chose nette que vous puissiez faire si vous avez réalisé une somme décente d’argent, cependant: l’IRS vous permet de faire des données un type (2553) qui vous permet d’élire la taxation S-Corp. Cela vous permet d’être payé de deux manières différentes; comme un revenu que comme une distribution. Les distributions ne sont pas soumises à la taxe de travail indépendant. Donc, si votre LLC apporte 100 000 $, vous pouvez vous payer un revenu décent tel que 60 000 $, ainsi que payer le travail indépendant, ainsi que la taxe de gains à ce sujet, ainsi que vous fournir une distribution à la fin de l’année de la 40 000 $ et ne paient que la taxe de revenus à ce sujet. Vous devez vous payer un revenu raisonnable pour votre secteur. Vous ne pouvez donc empêcher toute totalement la taxe sur l’emploi indépendant, mais il s’agit d’une excellente méthode pour empêcher de payer une taxe sur l’emploi indépendant sur tous vos revenus.
Notes finales
Il existe de grandes méthodes pour configurer votre entreprise contractante pour vous assurer que vous pouvez économiser de l’argent. Ils ne sont pas particulièrement difficiles, mais aucun n’a besoin d’un avocat. Découvrez les termes à la hâte mentionnés ci-dessus, ainsi que découvrir si elles vous conviennent. Parlez à un comptable. Demandez-leur vos impôts pour la toute première année et après cela si cela est particulièrement désordonné. Ils vous sauveront plus que ce qu’ils coûtent, c’est donc à votre avantage, ainsi que plus vous êtes diligent avec la conservation des enregistrements, plus vous économisez.
Ne poussez pas les limites. Vous n’arrivez pas à la prétention d’assurance que les impôts sont inconstitutionnels ou que votre escapade de week-end à Hawaii était un coût d’entreprise (vous pouvez aller à Hawaii pour la formation ou une conférence, mais tout type de temps supplémentaire ou d’activités doit être clairement séparé en tant que personnel. frais). Très probablement, vous ferez des données vos impôts ainsi que l’IRS les acceptera simplement. Cependant, si quelque chose ne va pas ou que vous poussez quelque chose aussi bien loin, vous pouvez perdre le voile de l’entreprise, ou que l’IRS peut vous mettre avec une épreuve angoissante. Ce n’est peut-être pas un audit complet, cependant, s’ils ont une question, il est agréable de pouvoir répondre rapidement aussi bien que de certitude. garder une grande documentation sur yNotre activité par rapport aux coûts personnels pendant au moins 6 ans. La technique est de tirer parti des chances de sauver, de ne pas les afficher.